La primera división de fútbol se encuentra al borde del precipicio desde el punto de vista financiero. Si no cambia el modelo en dos años habrá quebrado. No es la única liga, el Calcio y la Premier también tiene un modelo de negocio que no son sostenibles a largo plazo, según el último estudio realizado por la consultora estratégica A.T. Kearney.

Esta prestigiosa consultora ha evaluado la Primera División española, la Bundesliga alemana, la Ligue 1 de Francia, la Premier League inglesa, y la Lega Calcio Serie A italiana en términos deportivos y económicos. El informe precisa que la Primera División española, la Premier inglesa o la Lega Calcio Serie A italiana podrían estar arruinadas en dos años.

El análisis muestra que la Bundesliga es la mejor posicionada, seguida de la Premier y de la Ligue 1. Las ligas española e italiana se encuentran en cuarta y quinta posición respectivamente.

LOS RESULTADOS DEPORTIVOS AYUDAN, PERO NO SON TODO

La Premier League se sitúa segunda en la clasificación global gracias a sus recientes resultados deportivos y a la generación de ingresos, pero el futbol alemán es, estructuralmente, más rentable. Los clubs alemanes han sabido rentabilizar las inversiones realizadas en el Mundial de 2006, principalmente por la modernización de sus estadios. Los clubs germanos invierten cerca de 100 millones de euros en academias que les permiten desarrollar nuevos talentos, reduciendo de esa forma futuros gastos de transferencias y, en cierta medida, costes salariales. La Bundesliga no sólo obtiene beneficios con un RoA (Rentabilidad sobre Activos) del 2%, sino que aún tiene margen para el crecimiento económico.

AL BORDE DE LA BANCARROTA

Para realizar el análisis económico se han tenido en cuenta datos de ventas, activos y retorno de los mismos. Los resultados financieros no son muy halagüeños ya que, si las ligas inglesa, española e italiana fueran una compañía, en menos de dos años estarían en quiebra. La Premier tiene un RoA del -5%, la Liga -7% y el Calcio -12% frente al retorno medio del +4% de otro tipo de empresas.

Estos malos datos económicos se generan principalmente por el balance negativo de las trasferencias de jugadores, algo complicado de solucionar. Desde la resolución Bosman, los jugadores tienen más libertad de movimiento, tienen más capacidad negociadora y han aumentado sus cachés.

En la temporada pasada, los clubs de las ligas analizadas han alcanzado un balance negativo de 566 millones de euros en operaciones de transferencias de jugadores. La Liga se sitúa en primer lugar con -257 millones, seguida de la Bundesliga con -118 millones, la Premier -91 millones, la Ligue con -62 millones y el Calcio con -38 millones de euros.

BLANCOS Y CULÉS, LOS QUE MÁS GASTAN

El Real Madrid y el FC Barcelona siguen siendo los clubes que más dinero invierten en estrellas internacionales. Como la elección de los presidentes de estos clubes recae en los socios, iniciativas como realizar grandes fichajes -e incrementar la deuda- son mucho más populares que el aumento de los precios de las entradas o conseguir patrocinadores -que generan ingresos-.

En los últimos tres años, la Premier ha realizado una inversión neta en jugadores por un valor de cerca de los 1.000 millones de euros y la Liga ha invertido casi 600 millones.

DESAPARICIÓN DE CLUBES

Los fundamentos económicos indican que no es descabellado pensar que algunos clubs desaparezcan a medio plazo. Esto no significa que las ligas alemana y francesa, dada su "buena" situación financiera, no deban hacer lo mismo. De hecho, la mala situación financiera de una sola liga podría dar lugar a un fenómeno similar al que por poco sucedió con la banca: un fallo sistémico.

Bajo estas condiciones ningún inversor "económicamente racional" se interesará por el negocio del fútbol. Las únicas partes interesadas serían aquellas con interés en alcanzar trofeos, realizar contactos políticos o alcanzar los sueños de la niñez.